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7 raisons d’investir dans le groupe Edenred

La plateforme de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail

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1. Une position de leader mondial sur des marchés peu pénétrés offrant de larges opportunités de développement 1. Position de leader mondial

Edenred est la plateforme de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail. Elle connecte, dans 46 pays, 50 millions de salariés utilisateurs à 2 millions de commerçants partenaires au travers de plus de 850 000 entreprises clientes.

Edenred propose des solutions de paiement à usages spécifiques dédiées à l’alimentation, à la mobilité, à la motivation, et aux paiements professionnels. Ces solutions améliorent le bien-être et le pouvoir d’achat des salariés, renforcent l’attractivité et l’efficacité des entreprises, et vitalisent l’emploi et l’économie locale.

Grâce à ses actifs technologiques globaux, le Groupe a géré un volume d’affaires de 31 milliards d’euros en 2019, réalisé principalement via applications mobiles, plateformes en ligne et cartes.

Grâce à son approche agile et innovante, à son expertise technologique de premier plan et sa grande proximité avec chaque écosystème local, Edenred saisit les fortes opportunités de développement dans tous les pays et dans toutes ses lignes de métiers. Le Groupe opère en effet dans des marchés faiblement pénétrés bénéficiant de fondamentaux démographiques et sociaux favorables, tels que la formalisation de l’économie et la part croissante de l’emploi salarié mondial, la digitalisation de la consommation, du travail et des échanges, l’évolution de l’urbanisation et du rapport aux distances qui génèrent davantage de mobilité et de nouvelles façons de se déplacer, enfin la prise de conscience mondiale vis-à-vis de l’urgence climatique qui s’accompagne d’une remise en cause de l’industrialisation de la production agricole et agroalimentaire. 

Pour connecter un monde du travail en mouvement, Edenred écoute et analyse ces grands mouvements économiques, sociétaux et environnementaux partout où il est présent afin d’imaginer les solutions nécessaires. 

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2. Une stratégie de croissance profitable et durable 2. Stratégie de croissance

Le nouveau plan stratégique « Next Frontier » (2019-2022) ouvre une nouvelle phase de croissance profitable et durable. Il capitalise sur la spécificité de la plateforme Edenred, capable d’offrir aux acteurs du monde du travail l’ensemble des services et des solutions de paiement dont ils ont besoin pour faciliter leur vie professionnelle. 

Edenred s’appuie sur un modèle économique vertueux, conjuguant un faible coût d’acquisition et des taux élevés d’adoption et de rétention des utilisateurs. Opérant exclusivement dans le monde du travail et au service d’usages spécifiques, le Groupe est capable de filtrer les transactions et de diriger les fonds dédiés vers des commerçants sélectionnés, auprès desquels l’apport de chiffre d’affaires est valorisé.

Ce modèle de plateforme, couplé à la digitalisation des process et à la mutualisation de services supports, génère des effets d’échelle importants, assurant d’une part la possibilité de proposer de nouvelles solutions et d’autre part un déploiement large, rapide, et à moindre coût des innovations pour générer une croissance profitable 
Edenred articule le nouveau plan stratégique « Next Frontier » (2019-2022)  autour de plusieurs leviers de croissance profitable et durable :

Avec « Next Frontier », Edenred s’engage sur trois objectifs financiers annuels sur la période 2019-2022, illustrant son profil de croissance profitable et durable, son fort levier opérationnel et son modèle économique unique structurellement générateur de cash-flows : 

  • croissance organique du chiffre d’affaires opérationnel supérieure à 8 % ; 
  • croissance organique de l’EBITDA supérieure à 10 % ;
  • taux de conversion Free-cash-flow/EBITDA supérieur à 65 % .

En raison des impacts de l’épidémie de Covid-19, le Groupe a suspendu ses objectifs pour l’année 2020. 

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3. Un modèle économique fortement générateur de cash-flow 3. Modèle économique

Le modèle économique d’Edenred offre un profil de croissance profitable et durable, avec un levier opérationnel important. L’activité est peu intense en capitaux et fortement génératrice de trésorerie.

La spécificité de ce modèle est notamment liée au caractère prépayé d’une majorité des solutions développées par Edenred, générant ainsi un Besoin en Fonds de Roulement structurellement négatif.

Ce modèle a permis d’atteindre une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) de 524 millions d’euros en 2019, en hausse de 31 % sur l’année.

Le Groupe entend être en mesure de générer chaque année un taux de conversion Free Cash Flow / EBITDA de plus de 65 % (à réglementations et méthodologies constantes).

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4. Forte expertise technologique et capacité d’innovation dans l’univers du paiement 4. Expertise technologique et innovation

Toujours soucieux d’améliorer l’expérience utilisateur, Edenred est doté d’une plateforme technologique de paiement de premier plan. Grâce à cette plateforme B2B2C, le Groupe a géré 31 milliards d’euros de volume d’affaires en 2019, via ses solutions de paiement effectuées principalement par carte, mobile, ou en ligne.

L’expertise technologique d’Edenred constitue un atout compétitif majeur, lui donnant une capacité d’innovation sans équivalent sur ses marchés, une grande agilité dans ses process de déploiement de services à valeur ajoutée, tout en assurant la sécurité des transactions réalisées.

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5. Une politique actionnariale généreuse liée à une situation financière solide 5. Politique actionnariale

Dans le cadre du plan stratégique « Next Frontier » 2019-2022, Edenred entend poursuivre une politique de distribution du dividende fondée sur une croissance en valeur absolue du montant du dividende par action chaque année*. 

Dans le même temps, le Groupe souhaite consacrer une enveloppe annuelle comprise entre 6 % et 7 % de son revenu total à des investissements principalement technologiques, et saisir des opportunités de croissance externe en ligne avec ses ambitions de développement dans ses différents marchés, en respectant des critères financiers stricts. Ces acquisitions constitueront une source additionnelle de création de valeur pour le Groupe. 

* Cependant, face à l’ampleur exceptionnelle de la crise sanitaire et économique liée à l’épidémie de Covid-19, le Conseil d’administration d’Edenred a décidé le 6 avril 2020, de ramener le montant du dividende proposé au vote de l’Assemblée générale du 7 mai 2020 à 0,70 euro par action au titre de l’année 2019, soit une baisse de 20 % par rapport au dividende initialement annoncé le 26 février 2020, d’un montant de 0,87 euro par action, qui était en progression par rapport à l’année précédente.

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6. 10 000 collaborateurs, moteurs d’un Groupe engagé pour la société 6. 10 000 collaborateurs engagés

Les 10 000 collaborateurs d’Edenred s’engagent au quotidien pour faire du monde du travail un monde connecté plus simple, plus sûr et plus efficace, donc un monde du travail meilleur pour tous.

Les solutions qu’ils imaginent, réalisent et proposent aux entreprises clientes ont un impact vertueux et suscitent des comportements écoresponsables, au quotidien et dans la durée, pour les 50 millions d’utilisateurs finaux. Les programmes Edenred favorisent notamment une alimentation équilibrée des salariés et le recours à des modes de transports écologiques pour les trajets domicile-travail quotidiens.

Ces impacts positifs sur la société civile sont révélés par la politique du Groupe en matière de responsabilité sociale et environnementale, « Ideal » : améliorer la vie des individus, préserver la planète et créer de la valeur de manière responsable. Les collaborateurs d’Edenred représentent les ambassadeurs de ses ambitions.

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7. Une gouvernance responsable et créatrice de valeur 7. Gouvernance responsable

Les instances de gouvernance d’Edenred garantissent la pertinence et la conformité de l’ensemble des décisions prises par le Groupe et des actions menées dans le cadre de sa stratégie.

Le Conseil d’administration, composé de 12 membres, dispose de 3 comités pour l’aider dans ses décisions et assurer un développement responsable de l’entreprise.

Le Comité exécutif, composé de 12 membres, associe à la fois des représentants opérationnels des grandes régions du monde ainsi que des managers fonctionnels qui apportent un support d’expertise aux opérations. 

Le Conseil d’administration veille à maintenir un équilibre dans sa composition et celle de ses comités en termes d’indépendance, d’expérience, de compétence, d’expertise professionnelle, de dimension internationale, d’âge et de parité femmes/hommes. 

L’expérience, la compétence et l’expertise professionnelle sont des critères fondamentaux dans le processus de sélection des administrateurs, en particulier la relation B2B2C, le digital, l'expérience internationale, la finance et la responsabilité sociale et environnementale (RSE). 

Les profils des administrateurs sélectionnés doivent être complémentaires, afin que, réunies, leurs compétences et expertises individuelles recouvrent l’ensemble des activités du Groupe. 
Afin d'appuyer la dimension internationale du Groupe, le Conseil d'administration veille à ce que des profils internationaux (nationalité, expérience) siègent au Conseil. Au 31 décembre 2019, le Conseil comporte un membre de nationalité italienne, un membre de nationalité brésilienne et sept membres bénéficiant d'expériences professionnelles significatives à l'international. 
Par ailleurs, tous les administrateurs nommés par l’Assemblée générale (à l’exception du Président-directeur général) sont membres d’au moins un Comité du Conseil d’administration.

Pour en savoir davantage :

Information •

Groupe

Rapport intégré 2020