7 raisons d’investir dans le groupe Edenred

La plateforme digitale de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail.

1. Une position de leader mondial sur des marchés peu pénétrés, offrant de larges opportunités de développements

Edenred est la plateforme digitale de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail. Elle connecte, dans 45 pays, 60 millions d’utilisateurs à 2 millions de commerçants partenaires au travers de près de 1 million d'entreprises clientes.

Edenred propose des solutions de paiements à usages spécifiques dédiées à l’alimentation (comme les titres restaurant), à la motivation (comme les cartes cadeaux, plateformes d’engagement des collaborateurs), à la mobilité (comme les solutions multi-énergies, de maintenance, péage, parking et mobilité), et aux paiements professionnels (comme les cartes virtuelles).

Fidèles à la raison d’être du Groupe, « Enrich connections. For good. », ces solutions améliorent le bien être et le pouvoir d’achat des utilisateurs. Elles renforcent l’attractivité et l’efficacité des entreprises, et vitalisent l’emploi et l’économie locale. Elles favorisent également l’accès à une nourriture plus saine, à des produits plus respectueux de l’environnement et à une mobilité plus douce.

Grâce à son approche agile et innovante, à son expertise technologique de premier plan et sa grande proximité avec chaque écosystème local, Edenred saisit les fortes opportunités de développement dans tous les pays et dans toutes ses lignes de métiers. Le Groupe opère en effet dans des marchés faiblement pénétrés bénéficiant de fondamentaux démographiques et sociaux favorables, tels que la formalisation de l’économie et la part croissante de l’emploi salarié mondial, la digitalisation de la consommation, du travail et des échanges, l’évolution de l’urbanisation et du rapport aux distances qui génèrent davantage de mobilité et de nouvelles façons de se déplacer, enfin la prise de conscience mondiale vis-à-vis de l’urgence climatique qui s’accompagne d’une remise en cause de l’industrialisation de la production agricole et agroalimentaire.

Pour connecter un monde du travail en mouvement, Edenred écoute et analyse ces grands mouvements économiques, sociétaux et environnementaux partout où il est présent afin d’imaginer les solutions nécessaires.

2. Une stratégie de croissance profitable et durable

Le plan stratégique Beyond22-25 ouvre une nouvelle phase de croissance profitable et durable. Il capitalise sur la spécificité de la plateforme Edenred, capable d’offrir aux acteurs du monde du travail l’ensemble des services et des solutions de paiement dont ils ont besoin pour faciliter leur vie professionnelle.

Edenred opère sur des marchés qui demeurent largement sous-pénétrés et présentent ainsi des opportunités de croissance considérables, renforcées par la généralisation de nouveaux usages. Dans ce contexte, le Groupe entend exploiter au maximum l’avantage unique que lui confère sa plateforme globale, en déclinant dans chacune de ses lignes de métier une approche commune reposant sur trois axes :

  • Scale the Core – accentuer sa croissance sur ses marchés existants, encore largement sous-pénétrés, en capitalisant notamment sur une stratégie commerciale segmentée, l’exploitation du portefeuille de clients au travers du cross-sell et de l’upsell et une monétisation accrue des utilisateurs
  • Extend Beyond – accélérer les stratégies Beyond Food, Beyond Fuel et Beyond Payment, en lançant et déployant davantage de services à valeur ajoutée pour ses clients, commerçants partenaires et utilisateurs
  • Expand in New Businesses – se développer dans de nouvelles géographies prometteuses, comme aux États-Unis, première économie mondiale
 

Confirmation des objectifs du plan stratégique Beyond22-25 pour 2023

Croissance organique annuelle de l’EBITDA > +12 %
Taux de conversion free-cash-flow/EBITDA (1) > 70 %


1 À réglementation et méthodologies constantes
 

3. Un modèle économique fortement générateur de cash-flow

Le modèle économique d’Edenred offre un profil de croissance profitable et durable, avec un levier opérationnel important. L’activité est peu intense en capitaux et fortement génératrice de trésorerie.

La spécificité de ce modèle est notamment liée au caractère prépayé d’une majorité des solutions développées par Edenred, générant ainsi un Besoin en Fonds de Roulement structurellement négatif.

Fort de son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a pu enregistrer une marge brute d’autofinancement avant autres charges et produits (FFO) record, atteignant 673 millions d’euros en 2022, en hausse de +21 % en données publiées. 

Au total, le Free Cash Flow s’établit également à un niveau record de 881 millions d’euros en 2022, porté par la hausse du float notamment liée à la bonne performance du quatrième trimestre et à l’impact positif du changement de réglementation survenu sur le produit Ticket City en Allemagne dont les fonds étaient considérés comme fonds réservés jusqu'au 1er janvier 2022. En excluant l’effet exceptionnel de ce changement de règlementation, le Free Cash Flow s’établirait à 711 millions d’euros en 2022, contre 518 millions d’euros sur l’année 2021, reflétant un taux de conversion d’EBITDA en Free Cash Flow de 85 % contre 77 % en 2021. 

4. Forte expertise technologique et capacité d’innovation dans l’univers du paiement

Toujours soucieux d’améliorer l’expérience utilisateur, Edenred est doté d’une plateforme technologique de paiement de premier plan. Grâce à cette plateforme B2B2C, le Groupe a géré environ 38 milliards d’euros de volume d’affaires en 2022, via applications mobiles, plateformes en ligne et cartes.

L’expertise technologique d’Edenred constitue un atout compétitif majeur, lui donnant une capacité d’innovation sans équivalent sur ses marchés, une grande agilité dans ses process de déploiement de services à valeur ajoutée, tout en assurant la sécurité des transactions réalisées.

5. Une politique actionnariale généreuse, moteurs d’un groupe engagé pour la société

Edenred a proposé le versement, au titre de l’exercice 2022, d’un dividende de 1,00 euro par action, en hausse de 11 % par rapport à l’exercice précédent et à un niveau record pour le Groupe.

Ce montant est cohérent avec le profil de croissance du Groupe, sa solide situation financière et sa forte génération de trésorerie.

Ce dividende a été approuvé par les actionnaires à l’occasion de l’Assemblée générale mixte d’Edenred, qui s'est tenue le 11 mai 2023.

6. 12 000 collaborateurs, moteurs d’un Groupe engagé pour la société

Les 12 000 collaborateurs d’Edenred s’engagent au quotidien pour faire du monde du travail un monde connecté plus sûr, plus efficace et plus responsable.

Les solutions qu’ils imaginent, réalisent et proposent aux entreprises clientes ont un impact vertueux et suscitent des comportements écoresponsables, au quotidien et dans la durée, pour les 60 millions d’utilisateurs finaux. Les programmes Edenred favorisent notamment une alimentation équilibrée des salariés et le recours à des modes de transports écologiques pour les trajets domicile-travail quotidiens.

Ces impacts positifs sur la société civile sont révélés par la politique du Groupe en matière de responsabilité sociale et environnementale, « Ideal » : améliorer la vie des individus, préserver la planète et créer de la valeur de manière responsable. Les collaborateurs d’Edenred représentent les ambassadeurs de ses ambitions.

7. Une gouvernance responsable et créatrice de valeur

Les instances de gouvernance d’Edenred garantissent la pertinence et la conformité de l’ensemble des décisions prises par le Groupe et des actions menées dans le cadre de sa stratégie.

Le Conseil d’administration, composé de 12 membres, dispose de 3 comités pour l’aider dans ses décisions et assurer un développement responsable de l’entreprise.

Le Comité exécutif, composé de 10 membres, associe à la fois des représentants opérationnels des grandes lignes de métiers du Groupe ainsi que des managers fonctionnels qui apportent un support d’expertise aux opérations.

Le Conseil d’administration veille à maintenir un équilibre dans sa composition et celle de ses comités en termes d’indépendance, d’expérience, de compétence, d’expertise professionnelle, de dimension internationale, d’âge et de parité femmes/hommes.

L’expérience, la compétence et l’expertise professionnelle sont des critères fondamentaux dans le processus de sélection des administrateurs, en particulier la relation B2B2C, le digital, l'expérience internationale, la finance et la responsabilité sociale et environnementale (RSE).

Les profils des administrateurs sélectionnés doivent être complémentaires, afin que, réunies, leurs compétences et expertises individuelles recouvrent l’ensemble des activités du Groupe.

Afin d'appuyer la dimension internationale du Groupe, le Conseil d'administration veille à ce que des profils internationaux (nationalité, expérience) siègent au Conseil. Au 31 décembre 2022, le Conseil comportait deux membres de nationalité italienne, deux membres de nationalité espagnole, un membre de nationalité brésilienne et huit membres bénéficiant d'expériences professionnelles significatives à l'international.

Par ailleurs, tous les administrateurs nommés par l’Assemblée générale (à l’exception du Président-directeur général) sont membres d’au moins un Comité du Conseil d’administration.

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