Dette et placements

Le modèle économique d’Edenred, fortement générateur de trésorerie et peu consommateur en capital, permet au Groupe d’afficher une situation financière solide.

Notation

Edenred est noté « BBB+ Outlook positif » par l’agence de notation Standard & Poor’s, soit à un niveau « Strong Investment Grade ». Cette notation a été confirmée le 28 avril 2022.

Cette notation repose sur une analyse multicritère, évaluant :

Finance durable

Fidèle à sa raison d’être « Enrich connections. For good. », Edenred a publié un cadre de financement obligataire durable (Sustainability‐Linked Bond Framework) pour renforcer l’intégration du développement durable dans sa performance économique.

Ce cadre vise à aligner l’activité et le financement d’Edenred avec ses engagements et valeurs, en créant un lien direct entre sa stratégie de développement durable et sa stratégie de financement, après avoir déjà associé des critères sociaux et environnementaux à sa ligne de crédit syndiqué en 2020.

Le Framework a été établi conformément aux Sustainability-Linked Bond Principles (SLBP) publiés par l’ICMA et a été revu par Ethifinance, qui a émis une opinion en qualité de tiers expert indépendant.

Structure de la dette à fin 2021

Répartition de la dette nette

À fin 2021
En millions d'euros

Répartition par type de dette

En millions d'euros

Répartition par type de taux

Après couverture

Zoom sur les emprunts obligataires

  Devise Montant (en millions) Coupon Echéance
18/06/2020 EUR 600 1,375 % 18/06/2029
9 ans
06/12/2018 EUR 500 1,875 % 06/03/2026
7 ans
30/03/2017 EUR 500 1,875 % 30/03/2027
10 ans
10/03/2015 EUR 500 1,375 % 10/03/2025
10 ans
23/05/2012 EUR 225 3,750 % 23/05/2022
10 ans

 

Zoom sur les emprunts obligataires convertibles (OCEANE)

  Devise Montant (en millions) Coupon Echéance
14/06/2021 EUR 400 0 % 14/06/2028
7 ans
06/09/2019 EUR 500 0 % 06/09/2024
5 ans

Répartition par maturité

En millions d'euros

 

Coût de la dette brute au 31 décembre 2021

Avant couverture 1,4 %
Après couverture 0,7 %

 

Lignes de crédit confirmées

Au 31 décembre 2021, Edenred disposait de 750 millions d’euros de ligne de crédit confirmée non utilisée avec une échéance février 2026. Cette ligne est destinée à financer les besoins généraux liés à l’activité du Groupe.

La maturité du crédit syndiqué de 750 millions d’euros a été étendue en février 2022 d’une nouvelle année par rapport à sa maturité au 12 février 2026 suite à l’exercice de l’option d’extension de maturité par Edenred auprès du pool des prêteurs. Chaque prêteur a accepté cette extension réaffirmant sa confiance auprès du Groupe. Cette nouvelle maturité de 5 ans offre une période de disponibilité jusqu’en février 2027.

Placements

Le Groupe dispose d’un besoin en fonds de roulement négatif de 5,2 milliards d’euros à fin 2021.

 

Décomposition du BFR négatif à fin 2021

En millions d'euros

* Les fonds réservés correspondent aux fonds des titres de services soumis à une réglementation spéciale. Ils sont exclus dans le calcul de la dette nette.

 

Répartition des placements à fin décembre 2021

Par maturité

Par zone géographique

NB : La rémunération des placements est comptabilisée en autres revenus.

 

Une politique d'investissement prudente

Pour gérer sa trésorerie, le Groupe s’attache à suivre une politique stricte de suivi et de gestion du risque afin de réduire les risques en capital, liquidité et contrepartie.

Ainsi, la majorité des placements sont des placements monétaires (dépôts à terme à taux fixe, comptes à terme, certificats de dépôts ou comptes financiers rémunérés).

Afin de réduire le risque de contrepartie, Edenred :

La majorité de la trésorerie du Groupe est centralisée dans le cadre d’un système de gestion de trésorerie globale qui permet de réduire l’exposition aux risques grâce à un suivi centralisé et régulier.

Oceane

Devise Montant (en millions) Nombre d'obligations émises Coupon Maturité Communiqué de presse
14/06/21 EUR 400 6 173 792 0 % par an 7 ans PDF (163 Ko)
06/09/19 EUR 500 8 179 290 0 % par an 5 ans PDF (176 Ko)

Émissions obligataires

Devise Montant (en millions) Notation (Standard & Poor's) Coupon Maturité Communiqué de presse Note d'opération (documents en anglais)
18/06/20 EUR 600 BBB+ 1,375 % par an 9 ans PDF (89,5 Ko) PDF (997 Ko)
06/12/18 EUR 500 BBB+ 1,875 % par an 7 ans longs PDF (108 Ko) PDF (1,2 Mo)
30/03/17 EUR 500 BBB+ 1,875 % par an 10 ans PDF (314 Ko) PDF (647 Ko)
10/03/15 EUR 500 BBB+ 1,375 % par an 10 ans PDF (201 Ko) PDF (331 Ko)
23/05/12 EUR 225 BBB+ 3,750 % par an 10 ans PDF (192 Ko) PDF (820 Ko)

Assemblée générale des porteurs d'obligations

Assemblées générales à huis clos – mars 2021

Dans le cadre du projet de transformation de la forme sociale de la société EDENRED (la « Société ») en société européenne, le Conseil d’administration a décidé de convoquer en assemblées générales les porteurs des obligations de la Société, telles qu’énumérées ci-dessous, le 18 mars 2021 (et, à défaut de quorum, le 29 mars 2021 sur seconde convocation) :

Compte-tenu du contexte sanitaire actuel et des restrictions en vigueur, et conformément aux dispositions de l’article 4 de l’ordonnance n°2020-321 du 25 mars 202, lesdites assemblées générales des porteurs d’obligations se tiendront exceptionnellement à huis clos (au siège social de la Société situé au 14-16 boulevard Garibaldi, 92130 Issy-les-Moulineaux, France), sans que les porteurs d’obligations et les autres personnes ayant le droit d'y assister (à l’exception des membres du bureau de chaque assemblée générale) ne soient présents, que ce soit physiquement ou par conférence téléphonique ou audiovisuelle.
Les conditions et modalités de participation à chacune des assemblées générales se trouve dans l’avis de convocation du 3 mars 2021 (disponible également ci-après) étant précisé que :

Retrouvez l'ensemble des documents relatifs à ces assemblées générales de mars 2021 :

Télécharger
Avis de convocation – Assemblées générales d'obligataires du 18 mars 2021 (PDF, 138 ko)
Rapport du Conseil d'administration – Assemblées générales d'obligataires de mars 2021 (PDF, 114 Ko)
Formulaires – Assemblées générales d'obligataires du 18 mars 2021 (PDF, 373 Ko)
Projet de transformation d'Edenred en Société Européenne – Décembre 2020 (PDF, 362 Ko)
Seconde convocation – Avis de convocation – Assemblées générales d'obligataires du 29 mars 2021 (PDF, 133 Ko)
Formulaires – Assemblées générales d'obligataires du 29 mars 2021 (PDF, 282 Ko)

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 23 mai 2012 et tenue le 18 mars 2021

 

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 10 mars 2015 et tenue le 18 mars 2021

 

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 30 mars 2017 et tenue le 18 mars 2021

 

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 6 décembre 2018 et tenue le 18 mars 2021

 

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 18 juin 2020 et tenue le 18 mars 2021

 

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 30 mars 2017 et tenue le 29 mars 2021 sur seconde convocation

 

Retransmission en différé de l’Assemblée générale des porteurs d’obligations émises le 18 juin 2020 et tenue le 29 mars 2021 sur seconde convocation