Notation, dette et placements

Notation

Edenred est noté « A- Outlook Stable » par l’agence de notation Standard & Poor’s, soit à un niveau « Strong Investment Grade ». Cette notation a été relevée le 24 avril 2023.

Cette notation repose sur une analyse multicritère, évaluant :

• Le profil opérationnel du Groupe jugé « Strong » compte tenu de sa plateforme de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs du monde du travail.
• Sa situation financière, jugée « Minimal », traduisant la solidité financière d’Edenred et l’aspect fortement générateur de cash-flows de son modèle économique.

Finance durable

Fidèle à sa raison d’être « Enrich connections. For good. », Edenred a publié un cadre de financement obligataire durable (Sustainability‐Linked Bond Framework) pour renforcer l’intégration du développement durable dans sa performance économique.

Ce cadre vise à aligner l’activité et le financement d’Edenred avec ses engagements et valeurs, en créant un lien direct entre sa stratégie de développement durable et sa stratégie de financement, après avoir déjà associé des critères sociaux et environnementaux à sa ligne de crédit syndiqué en 2020.

Le Framework a été établi conformément aux Sustainability-Linked Bond Principles (SLBP) publiés par l’ICMA et a été revu par Ethifinance, qui a émis une opinion en qualité de tiers expert indépendant.

• Cadre de financement obligataire durable (Sustainability‐Linked Bond Framework) – uniquement en anglais (PDF, 2,3 Mo)
• Opinion d’EthiFinance en qualité de tiers expert indépendant – uniquement en anglais (PDF, 1 Mo)

Structure de la dette à fin décembre 2023

Coût de la dette brute au 31 décembre 2023

Lignes de crédit confirmées

Au 31 décembre 2023, Edenred disposait de 750 millions d’euros de ligne de crédit confirmée non utilisée avec une échéance février 2027. Cette ligne est destinée à financer les besoins généraux liés à l’activité du Groupe.

Placements

Le Groupe dispose d’un besoin en fonds de roulement négatif de 5,4 milliards d’euros à fin décembre 2023.

Décomposition du BFR négatif à fin décembre 2023

En millions d'euros

[lire la description textuelle du graphique]

* Les fonds réservés correspondent aux fonds des titres de services soumis à une réglementation spéciale. Ils sont exclus dans le calcul de la dette nette.

Répartition des placements à fin décembre 2023

Par maturité

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Par zone géographique

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NB : La rémunération des placements est comptabilisée en autres revenus.

Une politique d'investissement prudente

Pour gérer sa trésorerie, le Groupe s’attache à suivre une politique stricte de suivi et de gestion du risque afin de réduire les risques en capital, liquidité et contrepartie.

Ainsi, la majorité des placements sont des placements monétaires (dépôts à terme à taux fixe, comptes à terme, certificats de dépôts ou comptes financiers rémunérés).

Afin de réduire le risque de contrepartie, Edenred :

• effectue des transactions avec des contreparties de premier plan en fonction des risques pays ;
• diversifie son portefeuille de contreparties ;
• limite les montants par contrepartie ;
• effectue un reporting mensuel permettant de suivre la répartition et la qualité des contreparties (notation des établissements financiers réalisée par les agences de notation).

La majorité de la trésorerie du Groupe est centralisée dans le cadre d’un système de gestion de trésorerie globale qui permet de réduire l’exposition aux risques grâce à un suivi centralisé et régulier.

• Avis aux porteurs des obligations à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANE) à échéance 2024 (PDF, 199 Ko)
• Avis aux porteurs des obligations liées au développement durable à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANEs) à échéance 2028 (PDF, 191 Ko)

Assemblée générale des porteurs d'obligations

Assemblées générales à huis clos – mars 2021

Dans le cadre du projet de transformation de la forme sociale de la société EDENRED (la « Société ») en société européenne, le Conseil d’administration a décidé de convoquer en assemblées générales les porteurs des obligations de la Société, telles qu’énumérées ci-dessous, le 18 mars 2021 (et, à défaut de quorum, le 29 mars 2021 sur seconde convocation) :

• obligations émises le 23 mai 2012 pour un montant de 225 000 000 euros au taux de 3,75 % et venant à échéance le 23 mai 2022 (code ISIN : FR0011244367) à 9h30 (CET) ;
• obligations émises le 10 mars 2015 pour un montant de 500 000 000 euros au taux de 1,375 % et venant à échéance le 10 mars 2025 (code ISIN : FR0012599892) à 9h45 (CET) ;
• obligations émises le 30 mars 2017 pour un montant de 500 000 000 euros au taux de 1,875 % et venant à échéance le 30 mars 2027 (code ISIN : FR0013247202) à 10h (CET) ;
• obligations émises le 6 décembre 2018 pour un montant de 500 000 000 euros au taux de 1,875 % et venant à échéance le 6 mars 2026 (code ISIN : FR0013385655) à 10h15 (CET) ;
• obligations émises le 18 juin 2020 pour un montant de 600 000 000 euros au taux de 1,375 % et venant à échéance le 18 juin 2029 (code ISIN : FR0013518537) à 10h30 (CET).

Compte-tenu du contexte sanitaire actuel et des restrictions en vigueur, et conformément aux dispositions de l’article 4 de l’ordonnance n°2020-321 du 25 mars 202, lesdites assemblées générales des porteurs d’obligations se tiendront exceptionnellement à huis clos (au siège social de la Société situé au 14-16 boulevard Garibaldi, 92130 Issy-les-Moulineaux, France), sans que les porteurs d’obligations et les autres personnes ayant le droit d'y assister (à l’exception des membres du bureau de chaque assemblée générale) ne soient présents, que ce soit physiquement ou par conférence téléphonique ou audiovisuelle.
Les conditions et modalités de participation à chacune des assemblées générales se trouve dans l’avis de convocation du 3 mars 2021 (disponible également ci-après) étant précisé que :

• chaque obligataire a le droit de participer à l’assemblée générale qui le concerne par procuration ou par correspondance ;
• chaque assemblée générale sera présidée par le représentant de la masse, tel que désigné dans les termes et conditions de chacune des obligations concernées ;
• deux scrutateurs ainsi que le secrétaire de chaque assemblée seront désignés parmi les salariés de la Société ;
• la Société assurera la retransmission de chaque assemblée générale en direct par conférence téléphonique, dont le numéro d’accès sera communiqué sur demande formulée auprès de l’agent centralisateur (Société Générale Securities Services - 32, rue du champ de tir, CS 30812, 44308 Nantes, Cedex 03, France - +33 2 51 85 65 93 - agobligataire.fr@socgen.com) ainsi qu’en différé sur son site Internet.

Retrouvez l'ensemble des documents relatifs à ces assemblées générales de mars 2021 :